5月14日 用户群讨论干货

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1.行情大跌下,某些中概股曾暴涨,现跌破发行价,是否有投资价值?

美股和A股一样,覆巢之下 ,焉有完卵。并不是说美股为成熟的投资市场,下跌行情中就不会触碰绩优股,甚至超跌低估股。

举个简单的例子,我们都知道美股的融资融券门槛很低,如果某用户,用本金买了垃圾股,用融资买了绩优股,当垃圾股被爆仓之后,连锁反应也会影响绩优股。

而且中概股抱团现象严重。

很多中概股赴美上市后,往往因为流通盘极少而有坐庄市值管理现象。

具体表现为:

①.如果该市场有可以对标的同类竞争企业,可以对比估值,如果估值高于竞品,说明不正常。
②.仔细观察中概股上市当天的市场表现。如果当天是低开,平开然后高走。说明有市值管理的可能性。如果境外投资者统一看好该公司,那就会像ZOOM一样,直接开盘就高开。平开和低开只能说是市场的不认可,所以市值管理就会启动,可能在发行价甚至发行价上浮个20% 吸入筹码。拉高之后顺应市场情绪出货,所以被砸到发行价,甚至砸到发行价之下浮20%都很正常,这还没有算上投资者的不认同,以及外部行情的复杂性,仅仅是管理团队的出货。

所以尽量不要逆势做投资,如果非想要捡便宜,买点绩优股,建议什么市值大就买什么。不要碰上市半年一年内,大股东都还没解禁尚且有市值管理可能性的不完全流通公司。

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2.对于一些知名上市公司的讨论。

①.京东。京东这种上市公司属于一个一直不太盈利,并且享有高估值的互联网企业。
这种企业大家的幻想是,他只是不想盈利,他还在扩张规模。
他若是想盈利了,每笔交易只要收一点点费用,就会盈利。

其实一个企业的估值来自两个方面= 估算的市盈率*企业利润

京东虽然不盈利,但是他的故事和特斯拉一样,只要不盈利大家就会猜测,他怎么才会赢利,他盈利的可能性,数额,所以大家的预期其实是挺高的。所以给与了很高的市盈率估算。

反而有一天你盈利了,才是问题,说明你故事讲不下去了,更甚至,你的盈利不及预期,可能就会被高瓴资本等抛售。

瑞鹤仙曾经在乐视逃顶,当时乐视复牌之后为了维持股价发起了高送转。乐视一波上涨。瑞鹤仙在论坛发帖子说,一个扩张极速成长中的公司,他根本不需要来通过一些手段来调整自己的公司股价,他只需要继续讲故事扩张就可以了。唯一需要调整的时候,是管理层有大量的质押,而且明显的知道公司增速变慢了,也知道没有故事可以讲了,才会用高送转,来牺牲股票弹性,换取一波上涨。
我想这个对于京东也一样,野蛮生长的故事已经无法吸引高瓴资本了,只能通过不断地节流来使财报好看,来换取大幅调整后的盈利反弹。

3.价值投资的比如说格力电器。

其实价值投资有时候是一种虚头巴脑的不合理想象,

人本身就是要及时行乐的,因为说不定明天就死了。所以延迟消费,必须要付利息。

价值投资也是,就算你很有价值PE3倍5倍。

这也是不现实的,互联网时代,一个企业搞不好半年就倒闭了,投资者搞不好过几天出意外了,凭什么要等三年五年,三年五年就算有价值吗?

其实无论你的股票估值多划算,价值投资都是反人性的,所以你企业必须得分红派息,获取一个稳定的现金流,而且股票能及时变现才是一个正经的不反人类的价值投资。

但是格力电器这种被基金经理定格为稳定派系的蓝筹,我们买入它就是混吃等死吃股息的。

但是如果这么一个公司,虚头巴脑的要去做什么芯片,什么手机,而且做一个黄一个。

这种已经步入中晚年的蓝筹公司,转型做创新,往往不能获得高估值,还可能影响企业利润,而且还可能把本该分红的钱 ,拿去发展创新产业。

往往是违背了基金经理的初心的,所以它的价值就会降低。

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3.关于新题材的讨论

目前,大麻概念和人造肉概念非常的火爆,甚至从美股暴涨然后传递到A股,未来投资前景如何。
我们觉得题材股炒作不能当价值来看,就算你出去遇到个漂亮的艳遇,难道真的就是要结婚的吗?
投资本来就是一个比拼资本按资金量来说话的东西。

大麻和人造肉由于是新题材本身可对比的竞品不多,而且股数不多不会对资金产生比较分散的影响,而且题材新颖,吸毒吃肉给人很明显能盈利的感觉,所以被爆炒。

但是我们看大麻以及人造肉,商用的道路其实还漫长,转基因大豆都这么多年了,也没人敢吃。所以在这些股票上价值投资,显然可能周期比较长。